圖為東風(fēng)汽車架構(gòu)圖
昨日，東風(fēng)汽車(0489.HK)赴港上市正式接受香港普通投資者認(rèn)購(gòu)。其新上市招股章程顯示，東風(fēng)汽車預(yù)計(jì)其全球發(fā)售產(chǎn)生的最大所得款項(xiàng)凈額為43.7億港元，其中將有39.88億港元用于償還各項(xiàng)銀行借款，其余數(shù)額將用作一般營(yíng)運(yùn)資金。
此次香港上市的主體為東風(fēng)汽車集團(tuán)股份有限公司(下稱東風(fēng)汽車)，主要包括中外股權(quán)東風(fēng)合資公司、東風(fēng)汽車公司附屬公司和參股公司。其中主要的中外合資公司為東風(fēng)汽車有限公司、神龍汽車有限公司、東風(fēng)本田汽車有限公司、東風(fēng)日產(chǎn)柴汽車有限公司、東風(fēng)本田發(fā)動(dòng)機(jī)有限公司和東風(fēng)本田零部件有限公司，而東風(fēng)悅達(dá)起亞汽車有限公司并未在此列。
新上市招股章程顯示，在東風(fēng)汽車的未來計(jì)劃中，8項(xiàng)主要產(chǎn)能投充項(xiàng)目投資為169.34億元。在2008年之前，各合資公司將推出10款以上的新型乘用車，并重點(diǎn)發(fā)展重型和輕型貨車細(xì)分市場(chǎng)，以滿足2008年產(chǎn)能擴(kuò)張到123.3萬輛。其中乘用車產(chǎn)能將擴(kuò)大到82萬輛，商用車將達(dá)擴(kuò)至41.3萬輛。
東風(fēng)汽車預(yù)計(jì)此次全球發(fā)售產(chǎn)生的所得款項(xiàng)凈額為28.9億～43.7億港元，將悉數(shù)用作提早償還41.6億元(39.88億港元)的各銀行借款。從2006年3月開始清償?shù)谝还P21.8億元，2008年5月全部還清。
在2004年，東風(fēng)汽車公司通過銀行貸款從中國(guó)華融資產(chǎn)管理、中國(guó)東方資產(chǎn)管理公司、中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理、國(guó)家開發(fā)銀行及中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)管理等資產(chǎn)管理公司回購(gòu)了上述公司持有的東風(fēng)汽車公司股權(quán)。
東風(fēng)汽車此次計(jì)劃發(fā)行24.83億股H股，目前招股價(jià)介于1.45～1.85港元之間，將于11月30日正式確定發(fā)行價(jià)，據(jù)此，其市盈率在7.6～9.7倍之間。申銀萬國(guó)汽車行業(yè)分析師王智慧認(rèn)為，從其市盈率上看比國(guó)內(nèi)低，但總體適合H股股市水平，認(rèn)股可以接受，該公司完成融資計(jì)劃的希望較大。
東風(fēng)汽車2002年至2004年的純利分別為30.69億元、33.39億元、25.98億元，2005年上半年的純利為6.6億元。到2005年6月底，其總產(chǎn)能已達(dá)74.5萬輛，包括32萬輛商用車及42.5萬乘用車。另?yè)?jù)悉，該公司2005年計(jì)劃支出61億元，2006年計(jì)劃支出73億元。
熊國(guó)志
