東風(fēng)汽車集團(tuán)股份有限公司在香港H股成功上市，成為了今年全球汽車行業(yè)最大的IPO項(xiàng)目。對(duì)于產(chǎn)銷量排名全國第三的東風(fēng)汽車集團(tuán)（0489.HK）的上市表現(xiàn)，東風(fēng)集團(tuán)董事長徐平表示滿意。此前一些分析人士對(duì)東風(fēng)集團(tuán)股份在港上市的一些預(yù)測(cè)，也都隨著代碼為0489的股票在香港聯(lián)合交易所的主板上掛牌而逐漸明朗化。
首次公開募股(IPO)所有程序全部完成共獲融資額45.68億港元
東風(fēng)汽車集團(tuán)股份于12月7日在香港上市后，東風(fēng)汽車(0489.HK)行使超額配股權(quán)后發(fā)行的3.38億股H股于13日上市交易，公司由此又獲得了約5.2億港元的融資凈額。至此，東風(fēng)汽車集團(tuán)在香港首次公開募股(IPO)的所有程序全部完成。東風(fēng)汽車公司在東風(fēng)集團(tuán)股份中的總股比由70%降為66.9%，公眾持股則由30%上升為33.1%。東風(fēng)集團(tuán)股份表示，此次行使超額配股權(quán)后發(fā)行股票所獲融資凈額資金仍將按招股章程所承諾的用于償還各項(xiàng)銀行借款，其余額將用作一般營運(yùn)資金。按行使超額配股權(quán)后的總發(fā)售28.55余億股計(jì)算，東風(fēng)汽車集團(tuán)可獲45.68億港元融資額。
香港上市成東風(fēng)融資出路
在國內(nèi)汽車市場(chǎng)低迷以及在香港上市的內(nèi)地汽車股市場(chǎng)表現(xiàn)欠佳的大環(huán)境下，東風(fēng)汽車集團(tuán)仍毅然選擇在香港上市，究其主要原因，車評(píng)人鐘師認(rèn)為，由于我國的汽車行業(yè)不是追求單體企業(yè)的利潤率，行業(yè)的競(jìng)爭集中在企業(yè)規(guī)模的較量，為了擴(kuò)大規(guī)模，必然要注入大量資金?，F(xiàn)東風(fēng)汽車集團(tuán)旗下?lián)碛猩颀埰?、東風(fēng)本田零部件、東風(fēng)日產(chǎn)、東風(fēng)本田、東風(fēng)本田發(fā)動(dòng)機(jī)等多家合資公司，結(jié)構(gòu)日趨復(fù)雜，僅僅保持個(gè)別合資公司有良好的經(jīng)營并不能保證集團(tuán)長期的良好發(fā)展，必須在多方面發(fā)展，這就導(dǎo)致其資金的負(fù)擔(dān)必然會(huì)越來越大。在近幾年國內(nèi)信貸市場(chǎng)呈現(xiàn)困難的情況下，選擇資本市場(chǎng)、在海外上市無疑是企業(yè)謀求發(fā)展的一條出路。國泰君安證券股份有限公司研究所研究員張欣也認(rèn)為，東風(fēng)汽車集團(tuán)在香港上市，對(duì)于集團(tuán)最大的好處就在于可以解決集團(tuán)的融資問題，而對(duì)于此前所宣傳的在香港上市有利于改變集團(tuán)的治理結(jié)構(gòu)，最終要看日后的進(jìn)一步發(fā)展。
在港上市對(duì)東風(fēng)汽車集團(tuán)A股公司影響較小
東風(fēng)汽車集團(tuán)在招股說明書中關(guān)于未來資金用途中提到，“將進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，特別是重點(diǎn)開拓重型和輕型卡車細(xì)分市場(chǎng)，以鞏固?hào)|風(fēng)汽車集團(tuán)作為中國兩大商用車制造商之一的地位”，這表明東風(fēng)汽車集團(tuán)未來將在商用車領(lǐng)域著力發(fā)展重卡和輕卡業(yè)務(wù)。張欣認(rèn)為，東風(fēng)汽車集團(tuán)A股公司（東風(fēng)汽車股份有限公司）的主要盈利來源是輕卡和東風(fēng)康明斯發(fā)動(dòng)機(jī)，東風(fēng)汽車集團(tuán)在香港上市的公司與A股公司的可比性不強(qiáng)，因此A股公司受集團(tuán)香港上市沖擊會(huì)比較小。反而，有業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，東風(fēng)康明斯目前主要產(chǎn)品是B、C、L系列產(chǎn)品，產(chǎn)品能夠滿足東風(fēng)汽車集團(tuán)重卡配套的需要，發(fā)動(dòng)機(jī)的業(yè)務(wù)有望保持穩(wěn)定增長，有利于提升東風(fēng)汽車的業(yè)績。東風(fēng)汽車集團(tuán)在香港上市，對(duì)未來發(fā)展要求更高，也將會(huì)促進(jìn)集團(tuán)業(yè)務(wù)的整體發(fā)展。
國內(nèi)A股受股改限制可能被邊緣化
東風(fēng)汽車集團(tuán)在股權(quán)分置改革會(huì)上，被國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)列在39家中央企業(yè)控股重點(diǎn)上市公司名單內(nèi)，股改提速。張欣分析，按照證券監(jiān)督管理委員會(huì)原來的辦法，公司赴香港上市，需等內(nèi)地公司股改之后，現(xiàn)在已突破該做法。此次股改，東風(fēng)汽車（600006）和東風(fēng)科技（600081）都包括在內(nèi)，集團(tuán)目前也已將股改提上日程。但是搞股改，特別是以預(yù)計(jì)的大股東送股的方式，勢(shì)必會(huì)引發(fā)H股股東的表決，如果被否決，A股的股改將陷入困局。但不搞股改，A股將失去在融資等方面的一系列資格。因此，他說A股有被邊緣化的可能，當(dāng)然這也不是必然的，主要是取決于東風(fēng)汽車集團(tuán)的態(tài)度。
