汽車(chē)零部件行業(yè)規(guī)模超11萬(wàn)億元，自主品牌潛在空間巨大。2011至2015年，全球汽車(chē)零部件市場(chǎng)受益于中國(guó)市場(chǎng)的高速增長(zhǎng)，規(guī)模從9.9萬(wàn)億元升至11.2萬(wàn)億元;其中，中國(guó)零部件行業(yè)規(guī)模由2.0萬(wàn)億元升至3.2萬(wàn)億元，但外/合資在中國(guó)市場(chǎng)仍為主導(dǎo)，2015年?duì)I收約占行業(yè)總額的80%，自主零部件行業(yè)潛在市場(chǎng)空間巨大。
世界零部件百?gòu)?qiáng)榜，中國(guó)僅占五席。2012至2016年，全球汽車(chē)零部件供應(yīng)商百?gòu)?qiáng)榜上的中國(guó)零部件供應(yīng)商數(shù)量雖有所增長(zhǎng)，但仍然僅占據(jù)5席，分別是延鋒汽車(chē)內(nèi)飾(第14名，營(yíng)收863億元)、英納法(第66名，營(yíng)收208億元)、中信戴卡(第71名，營(yíng)收173億元)、德昌電機(jī)(第81名，營(yíng)收133億元)和敏實(shí)集團(tuán)(第93名，營(yíng)收94億元)。
中國(guó)零部件行業(yè)潛在上升空間巨大。2016年，中國(guó)汽車(chē)銷(xiāo)量2,802.8萬(wàn)輛，占全球汽車(chē)銷(xiāo)量的33.3%。然而就汽車(chē)零部件供應(yīng)商數(shù)量而言，2017年僅有5家中國(guó)零部件供應(yīng)商入圍全球汽車(chē)零部件供應(yīng)商TOP100，在數(shù)量上與德國(guó)(16家)、日本(28家)、美國(guó)(22家)相比還有較大差距;
就營(yíng)收規(guī)模而言，5家中國(guó)零部件供應(yīng)商汽車(chē)配套營(yíng)收合計(jì)為1,470.9億元人民幣，占TOP100供應(yīng)商營(yíng)收總額比例為2.9%。中國(guó)零部件供應(yīng)商無(wú)論在數(shù)量還是規(guī)模上均有巨大的上升空間。
個(gè)體差距大
自主零部件供應(yīng)商與海外零部件巨頭體量差距大：近年中國(guó)零部件供應(yīng)商隨中國(guó)汽車(chē)工業(yè)發(fā)展開(kāi)始逐步邁入快車(chē)道。然而中國(guó)零部件“巨頭”們與世界級(jí)零部件供應(yīng)商規(guī)模相差甚大，其中TOP100、TOP50、TOP1與全球相比，對(duì)應(yīng)營(yíng)收不足其10%、11%、28%。
TOP100：僅為世界巨頭體量的10%。2016年，全球汽車(chē)零部件供應(yīng)商TOP100營(yíng)收合計(jì)已經(jīng)超過(guò)5.1萬(wàn)億元，占世界市場(chǎng)規(guī)模比約41.8%。中國(guó)汽車(chē)零部件行業(yè)百?gòu)?qiáng)合計(jì)營(yíng)收規(guī)模自2012年0.3萬(wàn)億元增長(zhǎng)至2015年的0.4萬(wàn)億元，CAGR達(dá)14.3%;2016年，自主零部件龍頭業(yè)績(jī)步入快車(chē)道，TOP100營(yíng)收合計(jì)同比增加27.5%。但中國(guó)零部件供應(yīng)商與世界巨頭間的差距依舊巨大。
TOP50：不足世界TOP50的11%。2016年，中國(guó)零部件供應(yīng)商TOP50合計(jì)營(yíng)收規(guī)模達(dá)4,720.1億元，占整個(gè)中國(guó)汽車(chē)零部件市場(chǎng)的14.8%;然而，與全球汽車(chē)零部件供應(yīng)商TOP50營(yíng)收合計(jì)4.3萬(wàn)億元相比，中國(guó)50強(qiáng)營(yíng)收規(guī)模占比僅為10.9%。
TOP1：2015年，華域汽車(chē)全資子公司延鋒汽飾完成與江森自控全球內(nèi)飾業(yè)務(wù)重組后，一躍成為全球最大汽車(chē)內(nèi)飾供應(yīng)商。憑借2016年的862.9億元配套營(yíng)收成為全球零部件供應(yīng)商百?gòu)?qiáng)榜中排名最高的自主品牌，但與世界最大的零部件供應(yīng)商——博世的營(yíng)業(yè)收入相比僅為27.9%。
細(xì)分行業(yè)差距大
各細(xì)分行業(yè)自主龍頭與海外巨頭差距大。十大子行業(yè)中，涉足汽車(chē)飾件、汽車(chē)電子、行駛系統(tǒng)業(yè)務(wù)的龍頭供應(yīng)商2016年?duì)I收規(guī)模超百億，分別是延鋒汽飾(863億元)、均勝電子(186億元)、玲瓏輪胎(105億元)。
此外，富奧股份、拓普集團(tuán)、萬(wàn)里揚(yáng)、亞太股份、華達(dá)科技、萬(wàn)安科技、圣龍股份則各自在轉(zhuǎn)向系統(tǒng)、其他配件、傳動(dòng)系統(tǒng)、制動(dòng)系統(tǒng)、車(chē)身、懸掛系統(tǒng)、發(fā)動(dòng)機(jī)系統(tǒng)的細(xì)分領(lǐng)域確立了領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。
然而，就營(yíng)業(yè)收入而言，各細(xì)分領(lǐng)域中的自主龍頭供應(yīng)商與世界級(jí)零部件供應(yīng)商規(guī)模數(shù)量級(jí)水平相差很大，傳動(dòng)系統(tǒng)、發(fā)動(dòng)機(jī)系統(tǒng)領(lǐng)域自主零部件供應(yīng)商營(yíng)收占比尚不足2%，即使在規(guī)模成長(zhǎng)最快的汽飾領(lǐng)域，重組江森業(yè)務(wù)后的延鋒汽飾2016營(yíng)業(yè)收入也僅為安道拓的77%，中國(guó)各細(xì)分行業(yè)龍頭有較大成長(zhǎng)機(jī)會(huì)。
我國(guó)零部件自主企業(yè)發(fā)展概況
自主零部件供應(yīng)商起步晚、規(guī)模小。20世紀(jì)80年代以后中國(guó)才集中誕生/開(kāi)始從事汽車(chē)零部件業(yè)務(wù)的一批自主零部件供應(yīng)商，包括中信戴卡(1988)、敏實(shí)集團(tuán)(1992)、福耀玻璃(1995)、寧波華翔(2001)等。但即使與后起之秀日韓零部件供應(yīng)商(誕生于20世紀(jì)40至60年代)相比，自主零部件供應(yīng)商起步也晚了20年有余。
截至2016年，中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)上還存在74家整車(chē)廠，其中全年有銷(xiāo)售數(shù)據(jù)的整車(chē)廠有66家;上汽、東風(fēng)、一汽、長(zhǎng)安、北汽五大集團(tuán)，合計(jì)銷(xiāo)量占比70%，剩下30%份額則歸屬于其余61家企業(yè)。產(chǎn)業(yè)集中度已經(jīng)有一定的提高，但仍然呈現(xiàn)出小而散的格局。
2016年中國(guó)乘用車(chē)銷(xiāo)量中合資與自主品牌占比
合資整車(chē)廠深度綁定海外零部件供應(yīng)商，自主品牌內(nèi)向滲透壁壘高。據(jù)《2016年中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告》調(diào)查顯示，合資整車(chē)廠的一級(jí)供應(yīng)商中90%以上是海外或合資零部件供應(yīng)商，而在自主品牌整車(chē)廠中，也僅有56%的自主零部件供應(yīng)商能成為一級(jí)供應(yīng)商。
自主零部件品牌迎來(lái)崛起契機(jī)
自主品牌崛起勢(shì)不可擋，逐步侵蝕合資市場(chǎng)份額。近年自主品牌乘用車(chē)銷(xiāo)量持續(xù)攀升，市場(chǎng)份額從2013年28.4%上升至2017年上半年的43.9%。韓、法、美、德系品牌市占率則均不同程度的下滑，其中，韓系品牌下滑最為顯著，目前銷(xiāo)量份額僅為3.8%。
隨著自主品牌乘用車(chē)市場(chǎng)份額的逐步提升，自主品牌零部件也將迎來(lái)發(fā)展新機(jī)遇。
合資承壓加劇，進(jìn)口替代加速
合資承壓加劇，進(jìn)口替代機(jī)有望加速。如今隨自主崛起及行業(yè)增速放緩，汽車(chē)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，一方面推出新車(chē)型周期大幅縮短，另一方面汽車(chē)制造業(yè)整體銷(xiāo)售利潤(rùn)率也從2014年的9.0%下降至2016年的8.3%。合資整車(chē)廠承壓加劇，對(duì)低成本和新品推出速度的訴求提升。自主零部件供應(yīng)商的性?xún)r(jià)比高、反應(yīng)速度快、服務(wù)好等優(yōu)勢(shì)更加顯著，創(chuàng)造了深入滲透合資整車(chē)品牌供應(yīng)鏈的機(jī)會(huì)，將加速進(jìn)口替代。
