隨著管理大幅改善、原國Ⅱ業(yè)務(wù)成功轉(zhuǎn)型和國Ⅲ市場逐步成熟，我們認為威孚高科從今年開始將進入一輪較長周期的快速穩(wěn)定成長期。
隨著新管理層的上任，威孚高科整體經(jīng)營效率出現(xiàn)明顯改善，作為國內(nèi)人才儲備、技術(shù)和工藝能力最好的內(nèi)燃機零部件企業(yè)，在擺脫了過去一直困擾威孚高科的經(jīng)營管理不善的困境后，其競爭力將出現(xiàn)大幅提升。加之與博世的深度合作關(guān)系，和SCR系統(tǒng)的廣闊空間，未來成長性確定而值得期待，維持“推薦”評級。
隨著排放標準的升級，共軌系統(tǒng)成為商用車燃油系統(tǒng)主流技術(shù)的趨勢已經(jīng)確立。和曼的深度合作使得曼新一代重卡平臺將成為中國重汽在國Ⅳ階段最重要的產(chǎn)品技術(shù)來源，這也意味著，在全球范圍內(nèi)與博世的單一合作模式也將被輸入到中國市場中，博世與中國重汽在共軌系統(tǒng)領(lǐng)域的合作也將自此被開啟， 時間甚至可能早于國Ⅳ排放標準的實施（與濰柴的排他性合作模式并不具有硬性約束，而且，目前濰柴與博世的談判籌碼無疑已經(jīng)不多）。
明年威孚DS共軌泵配套業(yè)務(wù)將全面啟動，而目前噴油器由博世DS生產(chǎn)，ECU由蘇州博世生產(chǎn)，隨著軌的國產(chǎn)化將由國內(nèi)另一廠家合作實現(xiàn)后，博世共軌系統(tǒng)的國產(chǎn)化已基本完成。
在通過自身改善經(jīng)營效率和轉(zhuǎn)變業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)提升競爭力的同時，國家排放標準升級的大勢所趨也將進一步強化威孚高科在內(nèi)燃機零部件領(lǐng)域的競爭力。在國Ⅱ階段同威孚高科競爭激烈的如龍口油泵油嘴廠、亞新科南岳（衡陽）油泵廠等目前均面臨著技術(shù)升級難度較大的困境（共軌系統(tǒng)基本沒有可能；電控VE泵受制于加工能力尚不能穩(wěn)定生產(chǎn)；而電控單體泵未來難以成為主流，并且目前工藝仍有問題）。此消彼長下，威孚高科在行業(yè)內(nèi)的競爭優(yōu)勢將凸顯無遺。
