中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，今年1-8月國(guó)內(nèi)汽車(chē)制造業(yè)利潤(rùn)總額同比增速為63.87%，遠(yuǎn)高于29.87%的主營(yíng)收入增速。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近期國(guó)際油價(jià)的回落，除了將刺激汽車(chē)消費(fèi)外，還會(huì)降低汽車(chē)制造成本?；葑u(yù)評(píng)級(jí)預(yù)計(jì)，年內(nèi)車(chē)業(yè)的利潤(rùn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)會(huì)繼續(xù)維持。
不過(guò)，也有研究機(jī)構(gòu)強(qiáng)調(diào)，受產(chǎn)能過(guò)剩以及近期鋼價(jià)再次上調(diào)的影響，國(guó)內(nèi)汽車(chē)行業(yè)還難言樂(lè)觀，企業(yè)之間兩極分化的現(xiàn)象將會(huì)加劇。
利潤(rùn)增長(zhǎng)超過(guò)六成
根據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)，今年1-8月，汽車(chē)制造業(yè)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入4860.20億元，同比增長(zhǎng)29.87%。一個(gè)值得注意的現(xiàn)象是，汽車(chē)行業(yè)的利潤(rùn)增速要遠(yuǎn)高于收入增速。數(shù)據(jù)顯示，汽車(chē)制造業(yè)1-8月實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額220.04億元，同比增長(zhǎng)63.87%。
另一方面，汽車(chē)制造業(yè)的庫(kù)存增速則低于收入增速。8月末，全國(guó)汽車(chē)行業(yè)產(chǎn)成品庫(kù)存資金為826.95億元，同比增長(zhǎng)12.44%，增幅比7月末下降4.29個(gè)百分點(diǎn)。前8個(gè)月，全國(guó)汽車(chē)行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)累計(jì)產(chǎn)銷(xiāo)率為97.40%，與去年同期基本持平。上市公司方面，業(yè)績(jī)同比大幅增長(zhǎng)的公司主要集中在轎車(chē)領(lǐng)域。長(zhǎng)安汽車(chē)(000625)前三季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)146.32%。一汽夏利(000927)前三季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)105.78%。
需求強(qiáng)勁提升盈利水平
今年以來(lái)，市場(chǎng)對(duì)汽車(chē)需求的增加，原因是多方面的。
有業(yè)內(nèi)人士分析，國(guó)內(nèi)大城市房?jī)r(jià)繼續(xù)上漲，使部分消費(fèi)者傾向于在離市中心較遠(yuǎn)的地段購(gòu)房，進(jìn)而增加了對(duì)轎車(chē)的需求。隨著我國(guó)公路網(wǎng)絡(luò)的不斷完善，公路客運(yùn)客車(chē)的更新周期逐漸加快。再加上公交、出口和農(nóng)村客運(yùn)的需求拉動(dòng)，客車(chē)行業(yè)也一直保持平穩(wěn)持續(xù)增長(zhǎng)。
而出口對(duì)我國(guó)商用車(chē)的拉動(dòng)效應(yīng)也不可忽視。數(shù)據(jù)顯示，今年1-8月，載貨車(chē)?yán)塾?jì)出口9.56萬(wàn)輛，累計(jì)出口創(chuàng)匯6.03億美元，同比分別增長(zhǎng)52.22%和48.52%；客車(chē)?yán)塾?jì)出口1.44萬(wàn)輛，累計(jì)出口創(chuàng)匯2.96億美元，同比分別增長(zhǎng)85.35%和120%。
惠譽(yù)評(píng)級(jí)認(rèn)為，強(qiáng)勁的市場(chǎng)需求，緩解了汽車(chē)價(jià)格面臨的壓力，使得中國(guó)汽車(chē)業(yè)的利潤(rùn)和利潤(rùn)率均取得了大幅提高，扭轉(zhuǎn)了自2004年以來(lái)利潤(rùn)率下降的趨勢(shì)。此外，業(yè)內(nèi)人士指出，鋼材價(jià)格從去年開(kāi)始回落，其對(duì)汽車(chē)企業(yè)盈利的正面作用在2006年中期體現(xiàn)出來(lái)。
油價(jià)降低帶來(lái)雙重利好
近段時(shí)間以來(lái)，國(guó)際油價(jià)回落幅度超過(guò)20%。長(zhǎng)江證券研究所姜雪晴表示，如果國(guó)內(nèi)零售油價(jià)隨之下調(diào)，會(huì)在某種程度上刺激汽車(chē)消費(fèi)。
除了刺激消費(fèi)外，油價(jià)降低還有利于汽車(chē)制造業(yè)成本的降低。長(zhǎng)江證券研究所判斷，在乘用車(chē)中，輪胎在成本中比重大概在1-3%之間，商用車(chē)中輪胎在成本中的比重大概為4-6%之間。若油價(jià)下跌，對(duì)轎車(chē)類(lèi)上市公司的盈利影響不大，但對(duì)重卡、大客商用車(chē)公司的盈利影響會(huì)相對(duì)較為顯著。
姜雪晴說(shuō)，若油價(jià)下跌導(dǎo)致輪胎價(jià)格下降2%左右，則轎車(chē)類(lèi)公司的凈利潤(rùn)可能增加0.7%左右，客車(chē)類(lèi)公司的凈利潤(rùn)可能增加1%左右，而重卡類(lèi)公司的凈利潤(rùn)可能增加1.8%左右。
分化加劇機(jī)構(gòu)謹(jǐn)慎
由于今年鋼材價(jià)格的回升以及乘用車(chē)產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題并沒(méi)有根本緩解，同時(shí)企業(yè)之間兩極分化現(xiàn)象加劇，因此多數(shù)機(jī)構(gòu)對(duì)汽車(chē)業(yè)仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。
數(shù)據(jù)顯示，今年前8個(gè)月，利潤(rùn)增速高于行業(yè)平均水平的有一汽集團(tuán)、重汽集團(tuán)和長(zhǎng)安集團(tuán)，增幅分別為406.32%、278.96%和183.73%，其收入增幅則分別為52.40%、47.59%和47.44%。東風(fēng)集團(tuán)盡管主營(yíng)業(yè)務(wù)收入只增長(zhǎng)了4.30%，但利潤(rùn)總額同比卻增長(zhǎng)了41.66%。
然而，并非所有的企業(yè)都能增收又增利。根據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，金杯公司雖然主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)了55.84%，但前三季度卻出現(xiàn)虧損。江淮集團(tuán)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)12.57%，但利潤(rùn)總額下降了12.32%。廣汽集團(tuán)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)34.55%，但利潤(rùn)增速也只有7.42%。
部分研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，大中型客車(chē)行業(yè)雖不會(huì)出現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，但仍將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)；重卡行業(yè)則開(kāi)始走出低谷；轎車(chē)行業(yè)盈利水平回升，但受制于產(chǎn)能過(guò)剩，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)也是最激烈的。
