長安汽車公司是汽車板塊的龍頭企業(yè)，尤其在小排量汽車上，其排名微車行業(yè)第一，有福特、馬自達(dá)等多個品牌，與福特汽車等外資均有合作關(guān)系。
受惠國家政策業(yè)績大幅上漲。09年上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入112.83億元，同比增長43.19%;實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤5.33億元，同比增長18.35%。上半年小排量汽車的集體井噴，主要得益于國家政策的刺激，時近年底，汽車購置稅優(yōu)惠和汽車下鄉(xiāng)補(bǔ)貼等臨時政策即將到期，未來政策的動向?qū)⒊蔀殛P(guān)鍵。汽車行業(yè)的復(fù)蘇對刺激居民消費(fèi)起到重要作用，基于國家促消費(fèi)、保增長的政策方針，汽車行業(yè)有望繼續(xù)受惠國家利好政策，而購置稅政策則有可能加大力度，不排除小排量乘用車完全取消購置稅等，公司作為小排量乘用車領(lǐng)域的龍頭企業(yè)有望持續(xù)受惠。
微客和自主品牌轎車潛力巨大。公司目前微客市場占有率為29%，與上汽通用五菱同為行業(yè)龍頭，該細(xì)分市場寡頭壟斷的特性非常明顯，公司目前單車凈利潤達(dá)到1500元，如果剔除轎車虧損的因素，則盈利能力將更高，微車未來的持續(xù)發(fā)展是公司本部盈利的關(guān)鍵;09年汽車行業(yè)的增長與二、三線城市和農(nóng)村需求密不可分，這對于我國自主品牌轎車企業(yè)極為有利，長安的轎車業(yè)務(wù)也在面臨突破，公司悅翔上市后市場反應(yīng)良好，國金證券預(yù)計公司2010年有望扭虧為盈。
中金公司認(rèn)為，汽車市場的繁榮已經(jīng)成為刺激國內(nèi)經(jīng)濟(jì)走出低谷的最可依賴的途徑，公司將充分受益于內(nèi)陸省份及農(nóng)村汽車需求增長，且其轎車業(yè)務(wù)好轉(zhuǎn)確定性較強(qiáng)。
