上汽依維柯終于如愿牽手重慶重型汽車集團(tuán)有限責(zé)任公司，對(duì)重慶紅巖汽車有限責(zé)任公司進(jìn)行正式重組。今年6月15日，上汽依維柯紅巖商用車有限公司正式掛牌成立，與此同時(shí)成立的還有上汽菲亞特紅巖動(dòng)力總成有限公司。根據(jù)計(jì)劃，上汽菲亞特紅巖將在2008年10月開始投產(chǎn)重型發(fā)動(dòng)機(jī)，初步規(guī)劃產(chǎn)能10萬臺(tái)，4萬臺(tái)供給上汽紅巖依維柯，6萬臺(tái)供應(yīng)集團(tuán)外市場(chǎng)。10萬臺(tái)產(chǎn)能中，3萬臺(tái)是Cursor9系列發(fā)動(dòng)機(jī)，其余的是Nef系列中重型柴油發(fā)動(dòng)機(jī)。
銀聯(lián)信分析：
上汽聯(lián)和依維柯重組重慶紅巖絕對(duì)堪稱今年汽車行業(yè)的一件大事，上汽在重卡領(lǐng)域增添了強(qiáng)大動(dòng)力，依維柯除了南京外在中國(guó)又獲得了一個(gè)據(jù)點(diǎn)，重慶紅巖則獲得了新生。此外，上汽、依維柯公司的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，將對(duì)我國(guó)重型卡車的市場(chǎng)格局產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。不過在這起重組案例閃耀光環(huán)的背后，還有一件值得注意的事情。在整車項(xiàng)目獲得批準(zhǔn)的同時(shí)，國(guó)家發(fā)改委還核準(zhǔn)上汽10萬臺(tái)的發(fā)動(dòng)機(jī)項(xiàng)目。目前國(guó)內(nèi)重卡整車企業(yè)自建發(fā)動(dòng)機(jī)生產(chǎn)線的現(xiàn)象正在悄然成風(fēng)，重卡銷量前7位企業(yè)已有5家自建或合資成立發(fā)動(dòng)機(jī)廠，占比達(dá)71.4%。重卡企業(yè)開始自產(chǎn)發(fā)動(dòng)機(jī)的趨勢(shì)引人注目。
一、我國(guó)重型發(fā)動(dòng)機(jī)市場(chǎng)前景廣闊
我國(guó)目前已成為世界上重型汽車發(fā)展前景最為看好的國(guó)家，隨著我國(guó)中重型汽車“井噴”式發(fā)展，重型汽車發(fā)動(dòng)機(jī)制造業(yè)的市場(chǎng)空間非常廣闊。今年1-8月，我國(guó)重型貨車62821臺(tái)，同比增長(zhǎng)82.84%，領(lǐng)跑其他商用車型。
目前，我國(guó)重型汽車100%采用的都是柴油發(fā)動(dòng)機(jī)，這是因?yàn)椴裼桶l(fā)動(dòng)機(jī)熱效率高、馬力大、經(jīng)濟(jì)性強(qiáng)、運(yùn)行質(zhì)量可靠。2007年1-8月，全國(guó)53家汽車發(fā)動(dòng)機(jī)企業(yè)生產(chǎn)總量為5085523臺(tái)，同比增長(zhǎng)25.07%。其中，車用柴油機(jī)產(chǎn)量1351764臺(tái)，同比增長(zhǎng)32.2%；車用汽油機(jī)產(chǎn)量3731886臺(tái)，同比增長(zhǎng)22.69%。柴油機(jī)的產(chǎn)量增速快于汽油機(jī)增速10個(gè)百分點(diǎn)。
同期，全國(guó)53家汽車發(fā)動(dòng)機(jī)企業(yè)的總銷售量為5074402臺(tái)，同比增長(zhǎng)25.21%。其中，車用柴油機(jī)銷量為1347898臺(tái)，同比增長(zhǎng)31.44%；車用汽油機(jī)銷量為3724673臺(tái)，同比增長(zhǎng)23.11%。柴油機(jī)和汽油機(jī)的產(chǎn)銷率分別為99.71%和99.81%。
二、國(guó)內(nèi)柴油發(fā)動(dòng)機(jī)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局分析
目前列入汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)的柴油機(jī)生產(chǎn)企業(yè)有25家，產(chǎn)量排名前10位的企業(yè)包括廣西玉柴、一汽大眾、柳州五菱、長(zhǎng)安汽車、上海大眾等。截至8月末，10家企業(yè)產(chǎn)量占全國(guó)總產(chǎn)量的49.94%，銷量占全國(guó)總銷量的49.65%，市場(chǎng)集中度較高。
排名企業(yè)生產(chǎn)銷售產(chǎn)銷率
1-8月同比增長(zhǎng)占比1-8月同比增長(zhǎng)占比
1廣西玉柴33355136.124.68 33323137.9924.72 99.9
2中國(guó)一汽19820744.814.66 19594442.9414.54 98.86
3昆明云內(nèi)動(dòng)力15485013.4111.46 1536649.6711.40 99.23
4濰柴122725113.169.08 119347101.598.85 97.25
5東風(fēng)朝陽柴油機(jī)98118-3.647.26 100970-2.737.49 102.91
6東風(fēng)汽車8840738.46.54 9086347.686.74 102.78
7江西江鈴汽車705129.15.22 7209611.445.35 102.25
8中國(guó)重汽6865482.175.08 6873986.635.10 100.12
9揚(yáng)州柴油機(jī)5874110.054.35 595119.444.42 101.31
10北汽福田4272430.123.16 4250825.653.15 99.49
資料來源：汽車工業(yè)協(xié)會(huì) 銀聯(lián)信整理
從目前重型卡車的動(dòng)力匹配來看，柴油機(jī)與整車的配套關(guān)系是即簡(jiǎn)單又復(fù)雜的。
序號(hào)柴油機(jī)廠家配套的主要整車廠家
1大柴、錫柴第一汽車集團(tuán)公司、解放汽車有限公司、東風(fēng)康明斯、東風(fēng)集團(tuán)公司
2濰柴、杭發(fā)中國(guó)重汽、重慶重汽、陜西重汽
3玉柴東風(fēng)集團(tuán)公司、北汽福田、北方奔馳
4上柴重慶重汽、北汽福田
獨(dú)立于整車廠家之外的獨(dú)立柴油機(jī)企業(yè)產(chǎn)品所供應(yīng)的整車廠家是比較多的。主要原因可以從兩個(gè)方面來分析：
其一，從整車廠家角度來看，整車廠家不希望自身的技術(shù)和生產(chǎn)能力被其他整車廠家所控制和束縛。為尋求生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)更大的自由度，降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，其最終重點(diǎn)選擇了獨(dú)立柴油機(jī)企業(yè)的產(chǎn)品。從北汽福田的迅速崛起可以看出，這個(gè)選擇是經(jīng)得起實(shí)踐和時(shí)間檢驗(yàn)的，是正確的決策。
其二，從柴油機(jī)企業(yè)自身的角度來看，隸屬于特定整車廠家的柴油機(jī)企業(yè)在銷售方面往往具有比較小的自由度，母體廠家往往通過成文的規(guī)定或者不成文的慣例來控制自己的柴油機(jī)企業(yè)的產(chǎn)品銷售去向和銷售規(guī)模，于是母體廠家就是這些柴油機(jī)企業(yè)的重要市場(chǎng)，甚至是唯一的市場(chǎng)；而獨(dú)立的柴油機(jī)企業(yè)在銷售方面卻有很多的自主權(quán)，只要有市場(chǎng)訂單就可以銷售。
三、重卡企業(yè)紛紛自建發(fā)動(dòng)機(jī)生產(chǎn)線
然而現(xiàn)在，獨(dú)立于整車企業(yè)的柴油機(jī)廠商受到了前所未有的挑戰(zhàn)。除了不久前剛剛成立的上汽菲亞特紅巖，8月8日，西安康明斯正式開業(yè)，投產(chǎn)康明斯ISM11L電控重型柴油發(fā)動(dòng)機(jī)，年產(chǎn)能可達(dá)5萬臺(tái)。至此，又有兩家主流重卡企業(yè)的發(fā)動(dòng)機(jī)配套廠將在明年形成產(chǎn)能。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)重卡銷量前7位企業(yè)已有5家自建或合資成立發(fā)動(dòng)機(jī)廠，占到了71.4%。一汽解放有錫柴和大柴配套；重汽有杭發(fā)廠和章丘廠兩個(gè)發(fā)動(dòng)機(jī)生產(chǎn)基地；東風(fēng)商用車公司有東風(fēng)康明斯配套，此外還引進(jìn)雷諾dCi11發(fā)動(dòng)機(jī)。據(jù)了解，福田歐曼也有自建發(fā)動(dòng)機(jī)廠的打算，與奔馳和康明斯進(jìn)行合作；北方奔馳有擴(kuò)大同為內(nèi)蒙古一機(jī)集團(tuán)旗下的華柴道依茨發(fā)動(dòng)機(jī)配套份額的意圖。而就在兩三年前，前7位企業(yè)中只有3家擁有下屬發(fā)動(dòng)機(jī)廠，占42.8%。
四、信貸風(fēng)險(xiǎn)提示
主流重卡企業(yè)自建發(fā)動(dòng)機(jī)廠漸成趨勢(shì)，與此同時(shí)，依附于主機(jī)廠的發(fā)動(dòng)機(jī)企業(yè)也在逐漸擴(kuò)大自己的地盤，增加對(duì)外配套比例。目前錫柴給集團(tuán)外供貨的比例越來越高，目前不到50%，以后有望達(dá)到50%；杭發(fā)外銷的比例不到30%，如果杭發(fā)搬遷擴(kuò)大產(chǎn)能后，外銷的比例會(huì)相應(yīng)擴(kuò)大；東風(fēng)康明斯也有半數(shù)的產(chǎn)品銷售給集團(tuán)外市場(chǎng)。對(duì)于獨(dú)立發(fā)動(dòng)機(jī)企業(yè)來說，未來的市場(chǎng)形勢(shì)無疑變得嚴(yán)峻起來。那些生產(chǎn)設(shè)備老化，產(chǎn)品只能滿足低端市場(chǎng)要求的獨(dú)立發(fā)動(dòng)機(jī)生產(chǎn)企業(yè)前景更是不容樂觀。從目前國(guó)內(nèi)柴油機(jī)市場(chǎng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，銀聯(lián)信認(rèn)為，未來市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將主要集中在中重型發(fā)動(dòng)機(jī)上。
目前，小功率柴油機(jī)市場(chǎng)占有率不斷下降。主要原因是，隨著重型卡車市場(chǎng)容量的擴(kuò)大，以及重型卡車產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和銷售結(jié)構(gòu)的快速調(diào)整，重型卡車越來越需要大功率的柴油機(jī)與其匹配。但由于小功率機(jī)型的排量和可靠性等方面的限制，其功率水平已經(jīng)發(fā)揮到了極限，于是這些機(jī)型逐漸開始不能滿足重型卡車對(duì)柴油機(jī)動(dòng)力的需求了，導(dǎo)致這些機(jī)型的市場(chǎng)需求大幅下降。
小功率逐漸退出市場(chǎng)，取而代之的是稍大功率的柴油發(fā)動(dòng)機(jī)。目前，排量在8-9升左右、功率在147-280千瓦的柴油機(jī)占據(jù)著國(guó)內(nèi)的發(fā)動(dòng)機(jī)市場(chǎng)，如錫柴的CA6DL；玉柴的YC6112、YC6L；上柴的D6114；濰柴、杭發(fā)的WD615；東風(fēng)康明斯的6C等。這些機(jī)型能匹配10-15噸位的重卡，比較好地滿足了重型卡車對(duì)功率水平和扭矩水平的要求，同時(shí)也在成本上和銷售價(jià)格上非常好地適應(yīng)了重型卡車的市場(chǎng)價(jià)格定位。雙重因素的共同作用，推動(dòng)了這些機(jī)型市場(chǎng)的快速發(fā)展。研究表明，這類機(jī)型在未來3-5年內(nèi)也將達(dá)到消費(fèi)頂峰，之后將呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。
市場(chǎng)占有率不高，但卻是未來主要發(fā)展趨勢(shì)的產(chǎn)品是大功率柴油機(jī)，特別是15噸以上的大噸位重型卡車配套柴油機(jī)。例如濰柴WWD618.44型發(fā)動(dòng)機(jī)功率達(dá)332千瓦(約440馬力)；杭發(fā)斯太爾發(fā)動(dòng)機(jī)功率可達(dá)360馬力；東風(fēng)康明斯發(fā)動(dòng)機(jī)動(dòng)力可達(dá)460馬力等。此外，環(huán)保機(jī)型也是未來的趨勢(shì)產(chǎn)品之一。強(qiáng)制標(biāo)準(zhǔn)頒布以后，國(guó)內(nèi)各大柴油機(jī)廠開始致力于提高發(fā)動(dòng)機(jī)的制造水平，以減少污染物的排放。目前發(fā)動(dòng)機(jī)排放達(dá)標(biāo)主要從以下幾個(gè)方面著手：(1)多氣門技術(shù)；(2)增壓及增壓中冷技術(shù)；(3)高壓噴射技術(shù)；(歐III要求噴射壓力120Pa以上)；(4)電子控制技術(shù)；(5)排氣后處理技術(shù)。另外，使用低硫低芳香烴的柴油也是減少污染的重要因素之一。一汽采用的奧維發(fā)動(dòng)機(jī)已達(dá)到了歐II排放標(biāo)準(zhǔn)，若能使用高質(zhì)量的柴油，排放標(biāo)準(zhǔn)有望達(dá)到歐III要求；東風(fēng)康明斯采用了高壓燃油供應(yīng)系統(tǒng)、增壓與中冷技術(shù)、優(yōu)化組織燃油與空氣的混合使有害物的排量達(dá)到了歐II標(biāo)準(zhǔn)，并且推出電子控制系列IISB、ISC、TSL產(chǎn)品可滿足歐Ⅲ歐Ⅳ標(biāo)準(zhǔn)。
綜上述，小功率柴油機(jī)需求大減，市場(chǎng)份額不斷縮水，銀行需要審慎介入這類產(chǎn)品項(xiàng)目；強(qiáng)動(dòng)力和環(huán)保型的重卡柴油機(jī)應(yīng)該是銀行重點(diǎn)支持的產(chǎn)品。鑒于獨(dú)立發(fā)動(dòng)機(jī)企業(yè)未來面臨的市場(chǎng)環(huán)境較為惡劣，銀行應(yīng)該篩選玉柴、昆明云內(nèi)動(dòng)力(17.30,-0.07,-0.40%,股票吧)等實(shí)力雄厚的大型企業(yè)進(jìn)行信貸支持。
