盡管火爆的A股吸引了越來越多已經(jīng)在香港上市的紅籌股回歸到內(nèi)地市場(chǎng)，但中國(guó)重型汽車集團(tuán)公司(簡(jiǎn)稱重汽集團(tuán))卻反其道而行之，仍然將上市的目標(biāo)瞄準(zhǔn)了香港。分析師認(rèn)為，中國(guó)重汽“舍近求遠(yuǎn)”是因?yàn)槠淠繕?biāo)不再局限于國(guó)內(nèi)，而是具有更大的國(guó)際化發(fā)展的“野心”。
香港融資最高可達(dá)5億美元
4月6日，中國(guó)重汽集團(tuán)濟(jì)南卡車股份有限公司(下稱中國(guó)重汽，000951.SZ)發(fā)布公告稱，母公司重汽集團(tuán)正在進(jìn)行涉及中國(guó)重汽權(quán)益在內(nèi)的一系列資產(chǎn)重組。公告顯示，重汽集團(tuán)將經(jīng)山東省國(guó)資委核準(zhǔn)評(píng)估結(jié)果的、包括中國(guó)重汽63.78%股權(quán)在內(nèi)的資產(chǎn)注入到中國(guó)重汽(維爾京群島)有限公司(下稱重汽BVI)，再由重汽BVI注入中國(guó)重汽(香港)有限公司(下稱重汽香港)，同時(shí)分別由重汽BVI向重汽集團(tuán)及由重汽香港向重汽BVI相應(yīng)增發(fā)股份，最終完成對(duì)重汽香港的注資程序。
這表明，中國(guó)重汽集團(tuán)從2004年開始籌劃的香港整體上市計(jì)劃已經(jīng)進(jìn)入倒計(jì)時(shí)階段，而重汽集團(tuán)此前欲將整體注入到國(guó)內(nèi)A股上市公司中國(guó)重汽的傳言暫時(shí)告一段落。重汽集團(tuán)香港上市可謂一波三折，而就在2006年，由于重汽集團(tuán)與濰柴動(dòng)力(2338.HK)發(fā)生了激烈的“爭(zhēng)斗”，最終雙方“分道揚(yáng)鑣”，接近啟程的香港上市計(jì)劃于是“一拖再拖”，甚至一度傳出重汽集團(tuán)放棄香港上市計(jì)劃，反而轉(zhuǎn)向內(nèi)地的消息。
本次權(quán)益變動(dòng)完成后，重汽香港將持有A股上市的中國(guó)重汽濟(jì)南卡車股份有限公司股權(quán)205.76百萬股，占總股本的63.78%，由于重汽香港仍為集團(tuán)全資子公司，重汽集團(tuán)仍實(shí)際控制中國(guó)重汽上述股份，中國(guó)重汽的實(shí)際控制人并不發(fā)生任何變化。此次權(quán)益變動(dòng)除股東變更外，分析師們認(rèn)為對(duì)A股上市公司并無直接影響。國(guó)內(nèi)A股的重卡整車資產(chǎn)是重汽集團(tuán)中的核心資產(chǎn)，重汽集團(tuán)完成香港上市不會(huì)影響A股上市公司的核心地位，兩地流通股股東的利益是一致的。
據(jù)了解，重汽集團(tuán)預(yù)計(jì)今年將正式在香港上市，集資額在4億至5億美元之間，摩根大通及中金公司是其上市的聯(lián)席保薦人。“由于市場(chǎng)的看好，重汽集團(tuán)在香港上市的籌資額甚至可以高于5億美元。”一位汽車證券分析師稱，“中國(guó)重汽正處于擴(kuò)張階段，因此在香港籌集到巨資有利于其進(jìn)一步發(fā)展?！?nbsp;
香港上市有利于國(guó)際化
與A股上市的中國(guó)重汽相比，重汽集團(tuán)公司毛利率因包含發(fā)動(dòng)機(jī)等零部件業(yè)務(wù)而明顯高于上市公司，堪稱績(jī)優(yōu)資產(chǎn)，對(duì)在內(nèi)地上市中國(guó)重汽更有誘惑。
中國(guó)重汽目前在國(guó)內(nèi)的股價(jià)已經(jīng)高達(dá)34元，在汽車板塊中高居第一，但在金龍汽車(60068.sh)的步步緊逼，其第一高價(jià)股的地位似乎不保，如果能將集團(tuán)公司的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入到上市公司，將有利于進(jìn)一步鞏固其股價(jià)第一的位置。
與內(nèi)地上市相比，同樣條件下，香港的股價(jià)更低，但監(jiān)管和審批要求尤為嚴(yán)格，無論從何種情況來看，重汽集團(tuán)在內(nèi)地上市似乎更優(yōu)于香港，但重汽集團(tuán)仍然選擇了香港。香港上市有利于重汽走出國(guó)門，實(shí)現(xiàn)國(guó)際化，成為世界級(jí)企業(yè)。
中國(guó)重汽是國(guó)內(nèi)15噸以上重型卡車的領(lǐng)導(dǎo)者，目前的市場(chǎng)占有率接近25%，已經(jīng)超過一汽和東風(fēng)躍居行業(yè)第一，2010年中國(guó)重汽的目標(biāo)已經(jīng)指向12.5萬輛，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率要達(dá)到1/3，但國(guó)內(nèi)市場(chǎng)已經(jīng)不能滿足中國(guó)重汽的胃口了。從2006年開始，中國(guó)重汽集團(tuán)的重卡出口連續(xù)兩年保持汽車行業(yè)第一，2006年出口創(chuàng)匯超過2億美元。今年，中國(guó)重汽又定下了整車出口1萬輛、出口創(chuàng)匯3億美元的目標(biāo)。中國(guó)重汽集團(tuán)董事長(zhǎng)馬純濟(jì)曾表示，要用三年的時(shí)間把中國(guó)重汽打造成民族重卡的旗幟，躋身世界重卡先進(jìn)行列；同時(shí)用1至2年時(shí)間，在消化吸收國(guó)際重卡先進(jìn)技術(shù)的基礎(chǔ)上，推出一款與國(guó)際重卡接軌的車型，來展示中國(guó)重汽集成創(chuàng)新的能力，引領(lǐng)中國(guó)重卡大步向世界看齊。
按照中國(guó)重汽集團(tuán)的規(guī)劃，2010年海外市場(chǎng)的比重要占據(jù)整個(gè)集團(tuán)的1/3，香港的整體上市或許是重汽集團(tuán)在國(guó)際化道路上的關(guān)鍵一步。
