在資本市場(chǎng)迎來(lái)一波年報(bào)發(fā)布潮后，車(chē)企凈利潤(rùn)下滑已經(jīng)成為汽車(chē)行業(yè)上市公司的主流。
數(shù)據(jù)顯示，包括江鈴汽車(chē)、力帆股份、安凱客車(chē)、比亞迪、中國(guó)重汽、東風(fēng)汽車(chē)等在內(nèi)的上市車(chē)企凈利潤(rùn)都出現(xiàn)了不同幅度的下滑。其中，東風(fēng)汽車(chē)凈利潤(rùn)大幅下跌94.82%至2173.42萬(wàn)元。而從目前披露的業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，一汽轎車(chē)預(yù)計(jì)全年虧損5億元至8億元，其2011年凈利潤(rùn)為2.17億元，下降幅度高達(dá)468%。
“在2012年車(chē)市微增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)下，車(chē)企凈利潤(rùn)出現(xiàn)下滑是正常的?！毙胚_(dá)證券汽車(chē)行業(yè)分析師邢海芝在接受記者采訪時(shí)表示，2013年隨著行業(yè)增速的逐漸恢復(fù)，汽車(chē)行業(yè)在今年的表現(xiàn)將會(huì)有所好轉(zhuǎn)。
一片哀鴻
東風(fēng)汽車(chē)2012年年報(bào)顯示，該公司2012年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入177.0億元，同比下滑17.26%；凈利潤(rùn)僅2173.42萬(wàn)元，相比2011年的4.19億縮水了近4億元，同比大幅下跌94.82%。東風(fēng)汽車(chē)2012年銷(xiāo)售汽車(chē)26.32萬(wàn)輛，同比下降17.5%。
1999年7月在A股上市的東風(fēng)汽車(chē)屬于東風(fēng)集團(tuán)，主要業(yè)務(wù)包括設(shè)計(jì)、制造和銷(xiāo)售東風(fēng)、日產(chǎn)系列輕型商用車(chē)，以及東風(fēng)康明斯發(fā)動(dòng)機(jī)和東風(fēng)、日產(chǎn)系列輕型發(fā)動(dòng)機(jī)。對(duì)于凈利潤(rùn)的大幅下挫，東風(fēng)汽車(chē)方面表示主要受市場(chǎng)低迷、新品上市延遲和鄭州日產(chǎn)銷(xiāo)售受沖擊等三方面的影響。
興業(yè)證券分析師李綱領(lǐng)認(rèn)為，東風(fēng)汽車(chē)凈利潤(rùn)下滑的原因在“受累于重卡行業(yè)，東風(fēng)康明斯凈利下滑45%；本部輕卡虧損擴(kuò)大，鄭州日產(chǎn)銷(xiāo)量受累于釣魚(yú)島事件；全年政府補(bǔ)助約3.3億元，研發(fā)開(kāi)支、薪酬增加致使管理費(fèi)用增長(zhǎng)35%”。
數(shù)據(jù)顯示，2012年，國(guó)內(nèi)商用車(chē)市場(chǎng)整體延續(xù)2011年二季度以來(lái)的下滑趨勢(shì)，銷(xiāo)量下滑5.49%至381.12萬(wàn)輛，這是商用車(chē)在2010年達(dá)到歷史最高點(diǎn)后連續(xù)兩年出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。
遭遇凈利潤(rùn)下滑的車(chē)企中，東風(fēng)汽車(chē)并不是最嚴(yán)重的。從目前披露的業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，一汽轎車(chē)預(yù)計(jì)全年虧損5億至8億元，下降幅度甚至高達(dá)468%。一汽轎車(chē)認(rèn)為，去年虧損的原因在于國(guó)內(nèi)汽車(chē)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，公司自主品牌轎車(chē)及合作的日系品牌轎車(chē)受到嚴(yán)重?cái)D壓，全年銷(xiāo)售整車(chē)超過(guò)18萬(wàn)輛，較上年同期減少23.7%。此外，當(dāng)前公司正處于戰(zhàn)略投入期，年內(nèi)公司產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格跟隨市場(chǎng)下浮較大，導(dǎo)致毛利率同比大幅下降，同時(shí)期間費(fèi)用相對(duì)增加，綜合因素導(dǎo)致2012年度相關(guān)利潤(rùn)指標(biāo)出現(xiàn)較大虧損。
調(diào)整恢復(fù)
“作為汽車(chē)這樣的周期性行業(yè)，如果銷(xiāo)量不增長(zhǎng)的話，利潤(rùn)的下滑顯然是正常的，這是整個(gè)行業(yè)的情況決定的。”邢海芝向本報(bào)記者分析稱，去年汽車(chē)行業(yè)整個(gè)毛利潤(rùn)尚可，但由于規(guī)?；?yīng)比較低導(dǎo)致的剛性費(fèi)用較多?！昂芏嗥髽I(yè)利潤(rùn)下滑是由于銷(xiāo)售費(fèi)用和管理費(fèi)用的上升，而費(fèi)用率的上升又比毛利率的上升大，所以虧損會(huì)多一些?！毙虾ＶシQ，“2013年，如果汽車(chē)行業(yè)增速會(huì)有所恢復(fù)的話，這種情況會(huì)有所好轉(zhuǎn)?！?nbsp;
對(duì)于汽車(chē)行業(yè)的整體增速，中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)董揚(yáng)預(yù)計(jì)，2013年全年銷(xiāo)量為2065萬(wàn)輛，增長(zhǎng)率約為7%。普華永道亞太汽車(chē)行業(yè)主管合伙人湯姆·麥卡金則給出了“2013年中國(guó)的汽車(chē)市場(chǎng)銷(xiāo)量增速將超過(guò)10%”的預(yù)測(cè)。而汽車(chē)行業(yè)分析師賈新光認(rèn)為，2013年汽車(chē)市場(chǎng)將繼續(xù)保持低速增長(zhǎng)(即增速在5%-10%之間)，稍高于2012年。
也正因如此，東風(fēng)汽車(chē)對(duì)于2013年汽車(chē)銷(xiāo)量給出了8%增速的目標(biāo)。而一汽轎車(chē)也表示將融資35億元打破目前旗下自主品牌的困局。根據(jù)一汽轎車(chē)的公告，該公司董事會(huì)決定授權(quán)公司經(jīng)營(yíng)管理委員會(huì)，2013年度短期融資余額不超過(guò)35億元人民幣的融資行使決策權(quán)，每次融資總額不超過(guò)5億元人民幣。
在邢海芝看來(lái)，整體銷(xiāo)量的增長(zhǎng)帶來(lái)的收入會(huì)攤薄管理、銷(xiāo)售費(fèi)用，“有些費(fèi)用是剛性的，收入漲了，費(fèi)用率自然就相對(duì)低了。與此同時(shí)，很多企業(yè)在2012年及2011年的研發(fā)費(fèi)用支出比較多，后續(xù)的支出可能會(huì)降下來(lái)。鑒于此，2013年車(chē)企利潤(rùn)率也有望較去年有所回升?！?nbsp;
