江鈴汽車(chē)發(fā)布產(chǎn)銷(xiāo)公告:2015年2月公司共銷(xiāo)售各類(lèi)汽車(chē)17,221輛,同比增長(zhǎng)2.8%。其中,全順輕客、JMC輕卡、JMC皮卡、馭勝品牌SUV分別同比增長(zhǎng)-13.2%、41.3%、-22.8%和-6.0%至3,553輛、7,744輛、3,807輛和2,117輛。
輕卡銷(xiāo)量增長(zhǎng)繼續(xù)加速。2015年2月,公司JMC輕卡銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)41.3%,1-2月累計(jì)銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)48.0%,較2014年全年33.3%的增速進(jìn)一步提升。全順輕客、JMC皮卡和馭勝SUV銷(xiāo)量均出現(xiàn)不同程度的下滑。我們認(rèn)為在新產(chǎn)品上市之前,全順輕客、JMC皮卡和馭勝SUV將繼續(xù)穩(wěn)健表現(xiàn),JMC輕卡是帶動(dòng)公司銷(xiāo)量增長(zhǎng)的主動(dòng)力。2015年9月仹開(kāi)始,撼路者、新一代全順、馭勝S330等新車(chē)陸續(xù)上市,公司將進(jìn)入全新的增長(zhǎng)軌道。
輕卡有望持續(xù)超預(yù)期。自2014年5月輕卡排放標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)栺執(zhí)行以來(lái),市場(chǎng)需求(價(jià)栺上漲導(dǎo)致客戶觀望或選擇低速貨車(chē))和供給(核心零部件和整車(chē)產(chǎn)品準(zhǔn)備不足)雙雙大幅萎縮,2014年全年輕卡銷(xiāo)量166萬(wàn)輛,同比下滑24.6%。
考慮到新車(chē)開(kāi)發(fā)周期約為1-1.5年,我們判斷2015年輕卡市場(chǎng)觃模將萎縮至145萬(wàn)輛,遠(yuǎn)低于170萬(wàn)輛的正常需求水平。根據(jù)工信部發(fā)布的《關(guān)于開(kāi)展低速貨車(chē)生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品升級(jí)共軌工作的通知》,2016年開(kāi)始低速貨車(chē)執(zhí)行與輕卡同等的排放標(biāo)準(zhǔn),2017年開(kāi)始停止產(chǎn)銷(xiāo)低速貨車(chē)。
目前低速貨車(chē)年產(chǎn)銷(xiāo)規(guī)模40萬(wàn)輛,估計(jì)2016年起大部分低速貨車(chē)需求將轉(zhuǎn)為輕卡,保守估計(jì)未來(lái)輕卡行業(yè)穩(wěn)定的年產(chǎn)銷(xiāo)量將達(dá)到200萬(wàn)輛。公司作為國(guó)四輕卡龍頭,綜合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯,2016年行業(yè)開(kāi)始復(fù)蘇時(shí),市場(chǎng)仹額有望繼續(xù)提升,輕卡銷(xiāo)量持續(xù)超預(yù)期的可能性較大。
